互联网大厂咋突然不挣钱了?

雷达财经梳理发现,大厂盈利不佳背后,一方面中概股以及港股的集体低迷,百度、京东和B站在投资收益下滑;另一
摘要

雷达财经出品 文|李亦辉 编|深海

互联网大厂突然不挣钱了。

目前已经晒出的“绩单”中,阿里巴巴三季度调整后净利润同比下降39%,稍早出炉的腾讯单季归母净利润(非国际准则)罕见下降。此外,百度已经连续两个季度亏损,京东和B站的亏损都超出市场预期。

未上市的巨头字节跳动,最新消息称国内收入增速明显下滑,抖音增长乏力。

雷达财经梳理发现,大厂盈利不佳背后,一方面中概股以及港股的集体低迷,百度、京东和B站在投资收益下滑;另一方面是互联网巨头们开始隐藏锋芒,阿里和京东的财报中特意强调了对“投入”的提升。

大厂业绩集体踩刹车

11月18日,阿里巴巴发布Q2财季(自然年第三季度)业绩,报告期内营收2006.9亿元,不及市场预估的2061.7亿元;调整后EBITDA为348.4亿元,同比下降27%,不及市场预估的401.9亿元;非美国会计准则下,调整后净利润285.2亿元,同比下降39%,距离市场预期332亿差了一大截。

作为阿里的核心电商业务,该财季淘宝天猫佣金+广告的客户管理收入为717亿,同比增长只有3.4%,显著低于市场6-8%的预期。包括盒马、高鑫零售、银泰、猫超自营等在内的重资产零售业务收入551亿,同比增长101%,超出市场预期。本季度阿里云收入200亿,同比增速33%,增速虽较上季度提高3%,但远不及去年同期的62%。

其他业务方面,菜鸟单季收入98亿,同比增长20%,较上季度50%的同比增速放缓。饿了么与口碑本季度营收达到95亿,同比仅增8%,表现平平。大文娱业务收入依然是80.81亿,而去年同期为80.66亿元,基本持平,但亏损率从上季度的5%进一步扩大至12%。

此外,阿里宣布下调2022财年营收指引,由同比增长29%下调至同比增长20-23%,有信息显示这是2021年至今阿里第一次主动下调全年业绩指引。

电话会上,阿里高管称,“阿里巴巴作为当前市场上最大的电商主体,我们的电商表现无疑与中国大环境表现一致,而大环境比预想中放缓得更严重,也导致阿里相关收入的增速下降。”

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对此,花旗发表报告称,阿里巴巴收入放缓及毛利率表现低于预期,大部份投资者早已预期阿里季度业绩放慢及会下调全年度收入指引,但非公认会计准则净利润仍逊预期8%,料将会令市场失望。

对于阿里的业绩表现,资本市场迅速作出反应,当地时间11月18日,阿里巴巴美股大跌11.13%,11月19日再度下跌2.27%,市值回落至3801.5亿美元。

再来看看腾讯的三季度,公司当季实现营收1423.68亿元,同比增长13%;但实现净利润(Non-IFRS:非国际财务准则)317.5亿元,同比下降2%,这是该指标近年来罕见下降。

透过财报发现,多项收入增速缓慢,而成本较快增长是腾讯净利润下降的主因。三季度腾讯增值服务和广告收入增长分别为8%和5%的个位数,仅金融科技和企业服务收入增长30%;而同期公司成本同比增长了16%至796亿元。

在主营的游戏业务板块,随着全面落实未成年人防沉迷新规,于2021年9月,未成年人在腾讯本土市场游戏时长的占比为0.7%,较2021年9月的6.4%显著下降。流水占比下降至1.1%,两项数据均创历史新低。

不同于前面两家的利润下滑,已经公布财报的百度、京东和B站直接进入“亏损模式”。

数据显示,第三季度百度实现营收319亿元,同比增长13%,略高于市场预期。尽管百度核心业务收入同比增长15%,但网络营销部分收入同比增长6%,环比增幅大幅放缓,仅2.6%。

管理层将广告业务增速放缓归咎于疫情和监管的影响。“我们的广告支出受到教育、房地产和家居、旅游和特许经营等行业的影响,同时我们预计这种逆风将在短期内持续下去。”李彦宏在电话会议上表示。

值得关注的是,百度第三季度归母净亏损人民币165.6亿元,环比扩大了27.4倍。算上二季度5.83亿元亏损,百度已连续两个季度亏损。财报的“难看”很快反馈到二级市场上,最近两个交易日百度美股跌逾10%。

同为电商巨头,京东在盈利表现上甚至不及阿里。今年三季度,京东营收2187亿元,同比增长25.5%;净亏损为28亿元,去年同期为盈利76亿元,远不及市场预估的盈利16.7亿元。

从财务数据中可以发现京东的亏损原因,一个是新业务亏损严重,本季度亏损20.73亿元,亏损率达到了72.75%;二是相对于物流在二季度21亿元经营利润,三季度转亏为7.2亿元;三是投资损失了50亿元。

被认为“下一个巨头”的B站,依然在亏损的泥潭无法自拔。

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