中信证券:V2X车联网将成5G新基建领头雁

来源:中信证券 车联网作为5G这一新基建核心领域的应用落地“领头雁”,在政策、产业链和5G商用的三大要素驱动
摘要

  车联网作为5G这一新基建核心领域的应用落地“领头雁”,在政策、产业链和5G商用的三大要素驱动下,有望从2021年开始迎来全面爆发。从渗透率边际成长看,车机平台率先发展,依次向V2X细分场景延伸向路侧展开,云端服务助推商业模式升级。A股V2X产业链将迎来商业化落地窗口期。

  作为5G应用核心落地领域,V2X车联网空间广阔。

  根据赛迪顾问数据,中国车联网市场规模在2018年达486亿元,预计到2021年市场规模将达到1,150亿元,CAGR约28.1%。根据智研咨询数据,2018年,全球车联网市场规模达728亿美元,预计到2022年,该市场规模有望达到1629亿美元。

  5G技术+政策+产业链三大驱动,车联网渗透率全面提速。

  5G:2019年是5G的商用元年,5G中80%将用于移动状态的物联网,车联网是5G最大的应用场景;

  政策端:标准体系建设加快,前瞻性指引明确。2018年11月,工信部将5905-5925MHz确定为C-V2X通信专用频段。2020年2月,11部委《智能汽车创新发展战略》中提出,到2025年,LTE-V2X实现区域覆盖, 5G-V2X在部分城市、高速公路逐步开展应用。

  产业链端:上游芯片巨头使能V2X商用,包括华为、高通、大唐等入局车联网,给产业链中下游带来新机会。

  聚焦产业链中下游,从车机到路侧到云端,市场机遇接连而至。

  从产业链格局上,我们认为位于产业链中下游的软硬件市场规模有望快速提升。

  1)短期看,随着车辆智能网联化需求升级,车载操作系统有望率先爆发,假设到2021年,国内车联网的渗透率达到30%,仅国内将有超过0.6-0.7亿辆车接入车联网;

  2)中期看,终端设备厂商到2023年,OBU新车渗透率有望达到35%,前装数量有望达千万级,在不考虑后装市场的情况下,预计此后每年市场规模均有望在百亿级。到2023年RSU总数有望接近30万个,市场规模约为110亿元;

  3)长期看,高精地图新商业模式在有望明确,市场空间将望在2021年爆发,并且在2021-2025五年内呈现指数型的高速通道增长。

  风险因素:

  车联网整体技术成熟度与完备度进展不及预期;政策支持力度不及预期导致车联网全面推广进度慢于预期;5G商用落地进程不及预期。

  投资建议:我们建议沿着三条主线布局车联网投资机遇:

  1)终端设备:OBU和RSU作为V2X的核心载体有望获取明确增量。重点推荐千方科技(行情002373,诊股)(全方位基于V2X的路侧、路边控制器以及全套解决方案提供商),关注金溢科技(行情002869,诊股)、万集科技(行情300552,诊股)。

  2)智能座舱/车载操作系统:重点推荐中科创达(行情300496,诊股)(复制手机业务优质客户模式,车联网的业务收入增速有望维持在50%左右)、德赛西威(行情002920,诊股)(主业受益电子座舱智能化升级,ADAS业务行业领军)。

  3)高精地图:重点推荐四维图新(行情002405,诊股)(传统导航地图的行业领跑者,市占率近40%,拥有研发积累,产业集群积累,地图资质与大车厂背书四大优势)。

中国IDC资讯网,是IDC产业最具权威性新闻报道中心,我们会在第一时间报道云计算、数据中心、大数据技术应用、云信息安全、IDC服务商,IDC机房,IDC行业分析、IDC主机托管等行情资讯。
Copyright © 2012-2019 IDC311.COM. IDC资讯网 版权所有        网站地图